Статьиcегодня статей - 280

 

Покопаться в своем старом сундуке – бывает интересно: а вдруг, что отыщется! Истертые временем предметы, пожелтевшие листы. Может и карта с кладом найдется? Или, на худой конец, интересные тексты. Вот, информация о развитии бирж в СССР. А что во времена СССР были биржи? – спросите Вы. – Да, были… Посмотрим, как они развивались.

 

Зачем биржи в СССР?

 

Дождались: В СССР появились биржи.

 

В начале 90-х в стране кризис[i]: инфляция и товарный дефицит. Декларируется цель – биржи организуют товарные потоки. Однако, главное тогда – игра на разнице государственных и рыночных ценам или же – сохранение монополии гос. структур. Например, биржа «Алма» (Казахстан, учредители: Минторг, Минавтодор, Госснаб) отказала советским и зарубежным фирмам торговать на казахском рынке. Еще одна цель бирж в этот период – продажа продукции организаций-учредителей. Так, Галицкая биржа (Украина) занималась товарами радиоэлектронной промышленности, реализацией неликвидов предприятий-учредителей.

Для клиентов бирж же, цель – найти нужный товар. И поначалу биржи были похожи на товарные аукционы. А потом все изменилось…

 

Этапы развития биржевого движения в СССР

 

Удобной моделью для представления закономерностей развития бирж в то время может служить известная S-образная кривая (рис.1).

 

  

I этап (весна 1990 г. - осень 1990 г.)

 

2 апреля 1990 года учреждена первая в России биржа – Московская товарно-сырьевая биржа. Администрация Москвы потребовала убрать из названия слово «Московская». Тогда биржа стала называться РТСБ. А в мае 1990 года правительство Москвы учредило Московскую Товарную Биржу (МТБ). После этого на территории СССР массово создаются новые биржи.

 

Основные тенденции на I этапе:

 

-        Появилось Постановление Правительства, разрешающее создавать биржи.

-        Первый опыт работы и сигнал рынку: «создание бирж возможно».

 

II этап (осень 1990 г. – конец 1991 г.)

 

Бум. Так можно назвать этот период. В 1991 году более 500 организаций объявили себя биржами. Количество бирж в Москве – около ста, а в Новосибирске – более десяти. Это были оазисы свободы, где цены директивно не регулировались. Главное умение биржевиков – «выдергивание» из госсектора ходового товара и игра на разнице цен. За «воздух» – так называемые брокерские места – платили миллионы.

 

Основные тенденции на втором этапе:

1. - Быстрый рост количества бирж при отсутствии стратегий их развития и отсутствии законодательной базы.
2. - Рост разницы между свободными и регулируемыми ценами.
3. - Превалирование в обороте разнородной товарной массы в ущерб сырьевой (стандартного товара). Биржи в ССР не похожи на современные биржи, ни по функциям, ни по характеру биржевой деятельности.
4. - «Дробление» некоторых бирж. Так, РТСБ создает специализированные секции, стремящиеся стать самостоятельными биржами.

 

III этап (начало 1992 г. – осень 1992 г.)

 

Количество бирж к началу 1992 года возросло уже до 700. Предложение товаров на биржах велико, спрос – низок. Так, например, в 1991 году ежедневный оборот биржи «Гермес» – 1 млрд. 200 млн. рублей, а весной 1992 года – 20 млн. руб. Обострение конкуренции привело к снижению биржевого сбора до 1% и ниже.

 

Началось вмешательство государства и введение запретов. В 1992 году уже действует Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле», в котором введен запрет биржам участвовать в капитале, осуществлять инвестиции, вклады, а также приобретать доли и акции в коммерческих структурах, создавать банки, страховые организации. Также увеличены налоги: Украина – 75%, Беларусь – 60%, Молдова – 53%, Россия – 45%.

 

1992 г. – это год начала кризиса в биржевом деле: закрытие бирж, или уход в другие ниши. Так, к осени 1992 года осталось 300 бирж, и большинство не подают документы на перерегистрацию. Правда, в 1992 году несколько улучшило ситуацию оживление рынка ценных бумаг на биржах.

 

Основные тенденции на III этапе

1. - Рост числа сделок во внебиржевом обороте, чтобы не платить комиссионные бирже. В 1992 году внебиржевым сделкам отдают предпочтение 97 из 100 брокеров.
2. - Введение стандартизации. Так, в 1992 г. биржи договорились о выработке единых правил биржевой торговли и унификации контрактов.
3. - Создание ассоциаций, конгрессов.

• В мае 1992 г в Ялте проходит второй съезд Межрегионального биржевого и Торгового Союза[i] (Лидер – МТБ). В названии союза появилось слово «торговый» – к тому времени часть бирж уже смещались в «торговые дома», покидая неуютный «биржевой» рынок.
• Кроме МБТС существует еще и Конгресс бирж (лидер РТСБ). Ядром конкурирующих биржевых Союзов являются лидеры отрасли – так конкуренция между лидерами переходит в конкуренцию надсистем (отраслевых объединений бирж).

1. - Объединение информационных потоков.

• В Минске создан телекоммуникационный центр. С его помощью 70 бирж СНГ осуществляли обмен коммерческой информацией.
• Осенью 1992 года состоялось первое заседание Федерации фондовых бирж России. Цель – «закольцевать» в единую информационную сеть около 40-50ти фондовых отделов и бирж.

1. - Обмен площадками и брокерами.

• В 1992 г. из-за падения оборотов МТБ подписала соглашение с РУИС-биржей: всем ее членам предоставляется статус постоянных посетителей, а брокерские конторы МТБ могли работать на всех площадках РУИС-биржи.
• На бирже ЭТБ объединена товарная масса нескольких бирж для проведения совместных торгов с преференциями представителям этих бирж.

1. - Объединение однотипных бирж.

• В январе 1992 года принято решение о слиянии трех екатеринбургских бирж – Свердловской товарной, Уральской биржи, и Уральского биржевого комитета.
• В феврале 1993 года объявили о своем слиянии в единую Московскую  фондовую биржу две крупнейшие биржи России – ММФБ и МЦФБ.
• В апреле 1992 года в Москве создана единая рыбная биржу (камчатская рыбная биржа «Краб», Тихоокеанская рыбная биржа, калининградская рыбная биржа «Океан», международная рыбопромышленная биржа).

1. - Объединение бирж с другими предприятиями.

• В феврале 1992 года создана торгово-промышленная корпорация "Алтай-Гермес", в составе: биржа, торговый дом, финансовая компания и банк.
• В 1992 году Российская продовольственная биржа реорганизовалась в холдинг: Инвестиционный фонд, Фондовый дом, банк, сама РПБ.

Рост торговли стандартными товарами. С лета 1992 года на МТБ работает секция фьючерсной торговли стандартными товарами (зерном, хлопком и т.п.). В октябре 1992 года на МТБ развернулась «Большая игра» – продавалось право на обладание товаром в будущем (фьючерс). В качестве первого в истории отечественных бирж фьючерсного контракта был использован 1 доллар США. Выявилась зависимость – чем выше доля биржевых (стандартных) товаров в общем обороте биржи, тем она быстрее увеличивает объем продаж.  

 

 

IV этап (осень 1992 г. – август 1993 г.)

 

К началу 1993 года количество специализированных бирж уменьшилось. Например, число нефтяных бирж упало до трех. Летом 1993 года закрылось 8 специализированных бирж: Московская биржа электротехники и приборостроения, Биржа финансовых и товарных ресурсов, Московская биржа химических товаров, биржа «Химнефть», биржа «Российский сахар», «Российская бумага» и «Лесная биржа».

В общем, полный исход бирж – количество работающих бирж уже исчисляется десятками.

Занавес.

 

Основные тенденции на IV этапе:

1. - Полный биржевой кризис. Резкое снижение оборота у бирж. Новые биржи не создаются. Многие биржи прекращают деятельность.
2. - Усиление государственного регулирования.
3. - Переориентация бирж. Многие биржи превратились в торговые дома, финансовые компании.
4. Небольшая часть бирж преобразуются в классические биржи по западному образцу. Отметим, что для современных бирж в мире характерно следующее:

• - Стандартизация товаров: сегодня на биржах обращается лишь около 60-ти видов товаров
• Из товарных рынков биржи превратились в центры спекулятивных операций (на производных товарах), доля которых по многим товарам превышает 90% от стоимостного объема биржевых сделок.
• - Прозрачность и доступность биржевой информации. И т.д.

Подводя итог

 

Общие закономерности развития отрасли, конечно, отражает классическая S-образная кривая. Не будем эти закономерности здесь подробно описывать. Но на примере развития бирж выделим несколько интересных особенностей – линий развития «биржевого движения» (1990-1993 г.г.):

¨ На II этапе – появление все новых игроков. Причем, при возрастании потоков (товарных и финансовых) в отрасли происходило дробление некоторых бирж на самостоятельные части.

¨ На III этапе, при исчерпании ресурсов развития и использовании старой модели развития, меры выхода из кризиса отражаются следующей цепочкой: информационное объединение - объединение в ассоциации - обмен функциями, например, «перемешивание брокеров», взаимная работа на одной площадке - объединение нескольких бирж в одну - поиск новых специализированных биржевых ниш; поиск «внешних» торговых ниш; уход из «биржевой отрасли» и закрытие большинства бирж.

¨ И только некоторые биржи выжили за счет принципиальной смены своей бизнес-модели. Они заранее отошли от существовавшей тогда в СССР модели «товарного аукциона» и перешли к модели западных бирж.

 

Дальнейшее развитие «выживших» (уже российских) бирж – это отдельная. Возможно, мы к ней вернемся.

 

*  *  *

 

[1] Первая попытка развития бирж в СССР. 1921 год. Кризис. Хозяйственная система России распалась на отдельные части. Товарный обмен через биржи мог помочь «связать» товарные потоки в систему. И правительство обратило внимание на стихийно создающиеся биржи.

Первые товарные биржи в стране Советов возникли в конце 1921 года (Вятская, Нижегородская). К августу 1922 их число достигло 50. К 1923 году их насчитывалось 79, к 1924 г. – 96, к1924 г. – 101 биржа.

В августе 1922 года вышло Постановление Совета труда и обороны, а декабре 1922 года Совнарком издал Постановление «О фондовых биржевых операциях». Пройдя свой пик в 1924-1925г.г. биржевая торговля быстро пошла на спад, к 1927 г. многие биржи закрылись, а в 1930 г. Постановлением Совнаркома биржи в СССР были ликвидированы как класс.

[1] Интересно, что для «объединения и представительства общих интересов бирж» в 1923 г. (во время НЭПа) был создан первый после революции съезд представителей биржевой торговли. Он создал «Бюро съездов биржевой торговли».

 

 

Автор: Виктор Тимохов

  

 

Добавить в блокнот